Бреттон-Вудская система начало конца. Ничего не сработало.
- После созданной Бреттон-Вудской системы в 1944 году, появилось Смитсоновское соглашение в 1971 году.
- Далее Бреттон-Вудскую систему реорганизовали на Ямайскую валютную систему, основанной на свободной торговле валютой — свободной конвертации валют.
- Процесс изменений продолжается.
Бреттон-Вудская система начало
- Окончание Второй мировой войны и появление Бреттон-Вудской системы в 1944 году.
- В 1944 году представители 44 стран встретились в Бреттон-Вудсе, чтобы согласовать планы послевоенной экономической политики, стабилизировать валюты после окончания Второй мировой войны.
- Бреттон-Вудская конференция – официально: Валютно-финансовая конференция Объединённых Наций (англ. The United Nations Monetary and Financial Conference), это международная конференция, состоявшаяся с 1 по 22 июля 1944 года в США, штат Нью-Гэмпшир, Бреттон-Вудс, отель «Маунт Вашингтон».
- Доллар США был приравнен к золоту. Вашингтон гарантировал денежным властям других стран — казначействам и центральным банкам, свободный обмен долларов на золото по фиксированной цене 35 дол. за тройскую унцию.
- Для управления Бреттон-Вудской системой были созданы: Международный валютный фонд (МВФ) и Всемирный банк.
- Эпоха золотовалютного стандарта закончилась в 1971 году, когда США отказались от свободного обмена долларов на золото. Основная причина, требующая реорганизации Бреттон-Вудской системы, это большое количество долларов, выпущенных США, которые не были обеспечены золотом.
- Система фиксированного обменного курса, установленная в Бреттон-Вудсе, просуществовала почти три десятилетия. Ричард М. Никсон приостановил конвертацию доллара в золото.
Бреттон-Вудская система начало конца 1971–1973 гг.
- 15 августа 1971 года президент США Ричард М. Никсон объявил о своей Новой экономической политике, программе «создания нового процветания без войны».
- Эта инициатива, известная в просторечии как «шок Никсона», ознаменовала начало конца Бреттон-Вудской системы фиксированных обменных курсов, созданной в конце Второй мировой войны.
- В соответствии с Бреттон-Вудской системой внешняя стоимость иностранных валют фиксировалась по отношению к доллару США, стоимость которого, в свою очередь, выражалась в золоте по установленной Конгрессом цене 35 долларов за унцию.
- К 1960-м годам избыток долларов США, вызванный иностранной помощью, военными расходами и иностранными инвестициями, угрожал этой системе, поскольку у Соединенных Штатов не было достаточно золота, чтобы покрыть объем долларов в мировом обращении по курсу 35 долларов за унцию; в результате доллар был переоценен.
Президенты США Джон Ф. Кеннеди и Линдон Б. Джонсон приняли ряд мер для поддержки доллара и поддержания Бреттон-Вудских соглашений:
- сдерживание иностранных инвестиций;
- ограничения на иностранное кредитование;
- усилия по сдерживанию официального оттока долларов;
- международная денежная реформа;
- сотрудничество с другими странами.
Ничего не сработало.
- Тем временем трейдеры на валютных рынках, полагая, что завышенный курс доллара однажды вынудит правительство США его девальвировать, все больше склонялись к продаже долларов. Это привело к периодическим скачкам курса доллара.
Причина отмены золотого стандарта
5 августа 1971 — президент США Ричард Никсон объявляет о временной приостановке конвертируемости доллара в золото.
- Причина отмены золотого стандарта — несоответствие реальной покупательной способности доллара относительно декларируемого золотого паритета, длительные периоды дефицита платёжного и торгового балансов США.
- Тем не менее доллар остался основной резервной валютой, несмотря на явный кризис Бреттон-Вудской валютной системы.
Бреттон-Вудская система. Хронология
18 декабря 1971 — «группа десяти» стран заключила «Смитсоновское соглашение» в Вашингтоне, по которому было принято решение о ревальвации основных валют по отношению к доллару
- Июнь 1972 — Великобритания приняла решение о введении свободного плавающего курса фунта стерлингов.
- Январь 1973 — итальянское правительство было вынуждено разделить валютный рынок на два сектора — коммерческий и финансовый.
- Март 1973 — Япония и европейские страны с твёрдой валютой приостановили свои обязательства по фиксированным курсам обмена валют.
1973 — первое скачкообразное (в четыре раза) повышение цен на нефть. Вызвало сильную инфляцию во всех индустриальных странах и резкий спад в экономике.
- 1975 — первый саммит глав ведущих государств Запада в неофициальном кругу (потом это стало «Большой семёркой»). Достигнуто соглашение об отмене официальной цены на золото.
- 1976 — сильная «поляризация» европейских валют. Традиционно «слабые» валюты (фунт стерлингов, итальянская лира, французский франк) подвержены сильной девальвации, а «сильные» валюты (немецкая марка, швейцарский франк и голландский гульден) продолжают усиливаться.
10 января 1977 — фунт официально прекратил выполнять функции резервной валюты.
Апрель 1978 — центральным банкам ведущих индустриальных стран было разрешено покупать и продавать золото без ограничения на свободном рынке.
- 1 ноября 1978 — США, ФРГ, Япония и Швейцария договорились о совместных действиях по стабилизации обменных курсов. Цель — удержать курс доллара от падения.
- 1979 — создана Европейская валютная система. Введена в обращение единая расчётная валюта — ЭКЮ (ECU — European Currency Unit), которая в 1999 трансформировалась в евро.
- Сентябрь 1985 — Большая семёрка договаривается о понижении курса доллара посредством совместных действий центральных банков «семёрки» на валютном рынке.
Чёрный понедельник (англ. Black Monday) — понедельник 19 октября 1987 года — день, в который произошло самое большое падение Промышленного индекса Доу Джонса за всю его историю, — 22,6 %. Это событие затронуло не только США, быстро распространилось по всему миру.
- 1990 — объединение Германии дало толчок усилению инфляции в объединённой стране и последующему росту процентных ставок. В результате нарушился баланс сил между немецкой маркой и остальными валютами, входящими в европейскую валютную систему (ЕВС).
- 1992 — выход Италии из ЕВС, сопровождающийся девальвацией итальянской лиры.
- Сентябрь 1992 — после «Чёрной среды» происходит девальвация фунта стерлингов и выход Великобритании из ЕВС.
- 20 апреля 1995 — Япония понизила учётную ставку до исторически низкого уровня в 1 %.
- 25 апреля 1995 — министры финансов «большой семёрки» договорились о совместных интервенциях в помощь доллару с целью удержать его стремительное падение.
- 2007 — с началом финансового кризиса 2007—2008 годов обсуждалась возможность вернуться к золотому стандарту, но эта идея не нашла поддержки.
- Источник: history.state.gov/milestones/1969-1976/nixon-shock — Никсон и конец Бреттон-Вудской системы, 1971–1973 гг.